信托融资成本上升至13% 部分房企寻求海外融资渠道
吴敏 2018-02-13 来源:华夏时报
近日,银监会举行的2018年全国银行业监督管理工作会议中提出,今年将继续防控金融风险,将在降低企业负债率,严格控制高负债企业融资的同时,控制居民杠杆率的过快增长,继续遏制房地产泡沫化。

近日,银监会举行的2018年全国银行业监督管理工作会议中提出,今年将继续防控金融风险,将在降低企业负债率,严格控制高负债企业融资的同时,控制居民杠杆率的过快增长,继续遏制房地产泡沫化。

对于房企来说,2018年无疑是雪上加霜的一年。

一位信托业人士告诉本报记者,因为其他融资渠道都“堵死”了,现在百强房企的信托类融资利率已经到了11%,而非百强类的房企融资成本已经到了12%-3%了。

而未来房企信托类融资成本是否会进一步上升,该人士则表示不确定,因为每年的年底资金面都比较紧,成本上升也是很自然的事情。

不过,去年12月银监会下发的《关于规范银信类业务的通知》明确提及,商业银行和信托公司开展银信类业务,不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域。

易居研究院智库中心研究总监严跃进向本报记者表示,监管层对房企信托融资渠道的约束,也是促进行业有序发展的一个重要导向。当然也必然会导致房企融资压力进一步增大,应该说这次收紧是整顿的信号,但不是简单地打压。鼓励房企积极投资和新开工,依然没有变基调,所以房企需要在银行贷款、项目股权转让等方面积极寻找新的融资机会。

信托融资成本上升至13% 部分房企寻求海外融资渠道

值得一提的是,虽然楼市调控已经持续一年多,但房企拿地热情不减。

据中原地产研究中心的统计数据显示,2017年全年,拿地最积极的50家房企合计拿地金额达到了23927亿。与2016年同期拿地金额13668亿对比,涨幅达到了75%。

与此同时,用益信托网的数据也显示,2017年68家信托公司共发行1907只房地产集合信托产品,较2016年同比上涨123%,募集额度更是从2016年的2717.33亿元,大幅上涨至6261.02亿元,涨幅高达130.4%。

在各类融资渠道受限的情况下,信托已经成为房企的主要融资渠道,但信托公司所做的土地款和开发贷,其资金也是通过银行来募集,如今银信合作收到严管,房企的融资渠道几乎全被堵死了。

但严跃进认为,对房企融资渠道的限制实际上是具有较为积极作用的,因为资金压力大反而会倒逼房企积极进行项目的销售,同时出现各类以价换量的做法,总体上来说,正好契合了大环境。

不过,在国内融资趋紧背景下,房企正在积极寻求境外融资。

据相关媒体的不完全统计,进入2018年以来,碧桂园、龙湖、泰禾、华南城、富力等房企纷纷发布公告称拟发行或已完成发行美元债务。其中,碧桂园于1月10日发布公告,拟发行2023年到期2.5亿美元优先票据及2025年到期6亿美元优先票据,利率分别为4.750%和5.125%。

泰禾也发布公告称,将在境外公开发行美元债券,募集资金不超过10亿美元。首次发行的4.25亿美元债券,利率已经确定:3年期票面年息为7.875%,5年期票面年息为8.125%。此外,华南城的2.5亿美元7.25%的3年期优先票据发行完成。

对此,严跃进表示,部分当地方企业资金面状况开始恶化,积极开拓新的融资渠道也是必然的选择。而对于境内和境外的融资来说,成本方面关键看影响因素。目前,海外市场受到加息等各种影响,资金成本上升是必然的。且风险在于,海外融资往往要受到更严苛的审批,所以融资方面的流程是比较长的。而百强房企与部分商业银行有战略合作的,在融资方面反而具有优势。


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