近期监管风暴文件梳理 透视金融监管发展趋势
高诺 2017-04-14 来源:信托网
从文件要求的工作安排上看,大部分文件要求银行先比照文件要求进行自查自纠,并向监管部门提交自查报告;然后,监管部门也会派员进行现场检查;最后,预计还将进行全面整改。

监管文件梳理

2017年4月10日,银监会发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》(银监发〔2017〕6号)。4月12日,又发布了《中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》(银监发〔2017〕7号)。

此外,各类财经媒体和公众号也陆续透露,银监会近期还发布了其他监管文件。

我们汇总各方信息,将其中较为重要的7个文件整理如下(后文直接以文号简称):

近期监管风暴文件梳理  透视金融监管发展趋势

整体而言,上述所有文件,内容涉及了商业银行经营与管理的几乎所有方面,具有全面性。

其中大部分内容均是既有的监管规定,并不是此次新颁布的新规。

但在从前,因种种原因,很多监管规定并未得到有效的落实和执行,导致银行业出现了一些风险隐患。

为此,银监会在年初提出2017年重点工作时,表示将强化监管落实。随后,马上开始付诸行动,新监管文件陆续出台,监管人员也开始入驻银行,开展检查。

从文件要求的工作安排上看,大部分文件要求银行先比照文件要求进行自查自纠,并向监管部门提交自查报告;然后,监管部门也会派员进行现场检查;最后,预计还将进行全面整改。

因此,大致上是“自查—银监现场检查—整改”三个阶段。

但这三个阶段并不是绝对划分的,有时自查和银监现场检查同步进行,查出问题也要求随时整改,并不必然有先后关系。

其中,前3个文件文号冠以“银监发”,层级更高,其中的内容也立意更高。而后4个文件为“银监办发”,即由具体的落实部门来发布,事关具体落实。

其中,45号文、46号文、53号文还详细列举了种种违规行为(或可能违规的行为),让银行对照自查。

重点关注内容

我们从证券分析的角度,更为关注的是文件中哪些内容将对金融市场(包括债券市场和股票市场,尤其是银行股)产生直接影响。

其中,重点关注的影响途径是:监管措施将导致银行的哪些业务收缩,因此,通过这些业务向市场输送的资金将受到影响。

所以,首要工作,是对照文件中所提出的违规做法,分析银行业现有业务中有多少是属于这些违规业务,评估其总量。

当然,由于目前整改工作还没正式铺开,无法确定到底有哪些业务会被规范化,甚至哪些会被直接取缔,因此此刻并不可能做一个准确的估计,结果仅供参考。

首先,几个聚焦于银行内控、管理、治理等方面的文件(包括5号文、43号文、45号文),对市场不会有明显的直接影响。

当然,随着这些规定逐步落实,也必然会间接影响业务与市场,但很难量化分析。

因此,我们暂不分析这些文件对市场的影响。

然后,7号文主要是银监会提出未来的监管政策制定,在这些新政策出台前,也很难判断其具体影响。

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所以,6号文、46号文、53号文才是聚焦于具体业务,会对市场产生最为直接的影响。

而53号文大部分内容与前面的文件重复(但角度不同),因此重点又落在6号文、46号文上面。

其中,6号文层级更高,以原则性要求为主,而46号文则规定更为详细,事关具体业务操作,所以又是我们分析重点中的重点。

因此,我们主要从46号文中的“三套利”出发,结合其他文件的有关内容,重点分析这些监管整顿措施,会导致哪些业务有所收缩,从而对金融市场产生影响。


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